5月31日，中共中央政治局会议指出，进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。

 

一、资本市场的即时反应

在第一时间，资本市场对其作出反应，在A股上市公司中涉及母婴、育儿、儿童用品以及辅助生殖等“三胎概念股”集体拉升，例如贝因美、戴维医疗、康芝药业等，均有不同程度的拉升。

 

而港股方面，其中生殖遗传龙头企业锦欣生殖涨幅甚至超过22%，放量成交3800万股，1分钟成交逾300万；其余国内涉及辅助生殖领域的个股，例如贝康医疗也直线拉升15%，市值达到77亿港元。

 

 

从二级市场反应来看，三胎政策将会同时带来以辅助生殖为首的多个行业的春天。

 

二、二胎政策数据反馈

 

 

我国从2016年1月1日开始放开二胎政策，数据显示，2016-2017年我国二孩出生人口由721万人增至883万人，但一孩出生人口却从973万人减少至724万人。根据数据统计，在2019年的新生婴儿中，二孩的比例达到了57%。

 

从中我们可以看出，相比于鼓励没有孩子的人孕育头胎，鼓励已经有孩子的人继续生育，要来的更加容易而有效。

 

数据来源：国家统计局

 

综看十年前的数据统计，我们可以发现生育一孩的高峰年龄在20-24岁，生育二孩的高峰年龄在25-34岁；而据数据统计，每年女性的生育年龄都在增加。

 

据图，在35-39岁的年龄区间中，生二孩的大龄妈妈的比例高于生一孩的大龄妈妈，随着二胎政策的落实，放开三胎的新政宣布，我们有理由相信，在将来的新生婴儿出生率统计中，二孩和三孩将占据大份额的比重。

 

而生育二胎及三胎的高峰年龄将大概率会处于30-40岁，对于女性而言，随着年龄增加，无可避免将会面临生育力下降而带来的孕育难题。

 

考虑不孕不育率高达15%、生育年纪年年增长、生育二胎三胎的高峰年龄处于30岁之后等多种因素，辅助生殖作为生物科学手段能够有效提高受孕成功几率，通过医疗手段改善女性生育力，使年龄不再成为生育的限制，辅助生殖行业高速发展也必然是大势所趋。

 

三、辅助生殖行业市场概况

 

数据来源：蛋壳研究院

 

我国需要辅助生殖服务人群已有 960 万对不孕不育夫妇，整个辅助生殖服务的潜在市场规模为 4341 亿 元。但从辅助生殖供给规模看，目前仅为 589 亿元，3752 亿元的供需缺口描绘了国内辅助生殖市场未来的增长空间。

 

数据来源：蛋壳研究院

 

IVF 市场需求占据整个辅助生殖服务市场的 97%，IVF治疗所用的高值耗材95%和辅助生殖药物80%被国外企业垄断，国产替代势在必行。

数据来源：蛋壳研究院

 

医疗新基建将整合互联网、人工智能、物联网、大数据、5G 等构筑辅助生殖数字底座，为整个供给生态提供全链条支撑。为了更好地分享辅助生殖市场盛宴，民营辅助生殖医疗机构将以运营管理和渠道建设形成差异化竞争壁垒。

 

从资本市场、二胎政策数据反馈、辅助生殖市场概况三方面分析，辅助生殖行业作为刚需将在未来医疗业中成为万人空巷的“新赛道”。